Hva er Private Credit?
Private credit — også kalt privat gjeld — omfatter lån som ytes av ikke-bankinstitusjoner direkte til selskaper, uten at gjelden handles i offentlige markeder. Denne oppsummeringen bygger på analyser publisert av Federal Reserve.
Hva det er
Direkte lån fra ikke-bankinstitusjoner (typisk spesialiserte fond) til bedrifter, ofte mellomstore selskaper. Lånene forhandles bilateralt, holdes normalt til forfall og prises individuelt.
Hvem låner
Selskaper som ønsker finansiering skreddersydd til deres situasjon — for oppkjøp, refinansiering, vekst eller kapitalstruktur. Ofte selskaper der bankfinansiering er mindre tilgjengelig eller mindre fleksibel.
Hvem låner ut
Kapital hentes hovedsakelig fra institusjonelle investorer — pensjonskasser, forsikringsselskaper, statlige investeringsfond og formuende privatpersoner — via lukkede fondsstrukturer.
Hvorfor det har vokst
Etter finanskrisen har strengere bankregulering redusert bankenes utlånskapasitet til enkelte segmenter. Samtidig har institusjonelle investorer søkt høyere avkastning og mer forutsigbar kontantstrøm enn i tradisjonelle rentemarkeder.
Fordeler
Fleksible strukturer, forhandlede vilkår, langsiktig kapital og en finansieringskilde som utfyller bankmarkedet. For investorer: potensielt attraktiv risikojustert avkastning og lav korrelasjon med noterte markeder.
Risiko
Lavere likviditet og mindre offentlig prisinformasjon enn i noterte markeder. Kredittrisiko avhenger av lånets sikkerhet og selskapets underliggende evne til å betjene gjelden. Konjunktur- og renteendringer påvirker misligholdsrater. Federal Reserve peker på økt betydning av markedet for finansiell stabilitet og behov for bedre datainnsikt.